Là một hình thức của “chứng khoán phái sinh” hợp đồng kỳ hạn là một sự thỏa thuận giữa bên mua và bên bán. Để hạn chế được những rủi ro và đảm bảo lợi ích cho cả hai bên thì đây là công cụ thực hiện điều đó. Nếu bạn chưa biết gì về hợp đồng kỳ hạn, bài viết hôm nay sẽ giúp bạn hiểu được vấn đề này.
Nội dung:
- Hợp đồng kỳ hạn là gì?
- Đặc điểm chính của hợp đồng kỳ hạn
- Lợi ích mà hợp đồng kỳ hạn mang lại là gì? Giá trị nhận được là gì?
- Các loại hợp đồng kỳ hạn phổ biến
- Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối là gì? Tính phổ biến của hợp đồng kỳ hạn ngoại hối trong forex
Hợp đồng kỳ hạn là gì ?
Là sự thỏa thuận giữa 2 bên trong việc mua và bán một tài sản cơ sở nào đó, tại một thời điểm được xác định trong tương lai và ấn định trước một mức giá ngay thời điểm thỏa thuận hợp đồng.
Ví dụ:
Vào ngày 17/3/2021, chị X ký một hợp đồng với anh Y có kỳ hạn 3 tháng, mua 1000 thùng snack với giá ấn định là 500.000 VNĐ/thùng.
Từ khái niệm và ví dụ trên ta có thể thấy các yếu tố cấu thành hợp đồng kỳ hạn bao gồm:
+ Thành phần tham gia hợp đồng: bên mua và bên bán
+ Tài sản cơ sở: có thể là hàng hóa như lúa, ngô, khoai, cà phê,… có thể là tài sản tài chính như ngoại tệ, trái phiếu, cổ phiếu,…
+ Thời điểm xác định trong tương lai là ngày kết thúc hợp đồng (ngày đáo hạn), khi đó 2 bên sẽ thực hiện giao dịch mua/bán của mình.
+ Mức giá đã được ấn định trước là mức giá đưa ra cho tài sản cơ sở sẽ được giao dịch trong ngày đáo hạn. Mức giá này sẽ được đưa ra ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng.
+ Thời gian từ ngày ký hợp đồng đến ngày kết thúc hợp đồng gọi là kỳ hạn.
Đặc điểm chính của hợp đồng kỳ hạn
- Giá cả và khối lượng giao dịch đã được định trước, nhưng thực hiện hợp đồng là một thời điểm khác trong tương lai.
- Tại thời điểm ký kết hợp đồng không có bất cứ sự trao đổi nào giữa tiền tệ và tài sản mà đến ngày đáo hạn thì mọi giao dịch mới được thực hiện.
- Hai bên tham gia hợp đồng sẽ tự thỏa thuận về giá cả theo quan điểm của mỗi các nhân, đảm bảo hai bên cùng có lợi, không qua bất kỳ trung gian nào hay mất một khoản phí nào.
- Không thực hiện ký quỹ.
- Tài sản cơ sở để ký kết là bất kỳ một loại sản phẩm nào có thể là hàng hóa, cũng có thể là tài sản tài chính như ngoại tệ, chứng khoán,…
- Hợp đồng kỳ hạn được thực trên thị trường OTC ( thị trường phi tập trung) .
- Tính thanh khoản của hợp đồng kỳ hạn thấp dẫn đến rủi ro cao.
Lợi ích mà hợp đồng kỳ hạn là gì ?
- Hợp đồng kỳ hạn được xem là công cụ chống rủi ro cho các doanh nghiệp, công ty vì trong hợp đồng đã ấn định trước khoản chi phí phải thu/chi, bất chấp sự biến động nào về giá cả trên trên thị trường.
- Không bị ràng buộc về loại tài sản, khối lượng và quy mô giao dịch. Thời hạn hợp đồng không bị hạn chế.
- Nguồn tiền sẽ được giao vào ngày đáo hạn vì thế sẽ giúp cho nhà kinh doanh có thời gian để chuẩn bị vốn.
Bên cạnh đó, hợp đồng kỳ hạn cũng đi kèm với nhiều mặc hạn chế:
- Tính thanh khoản của hợp đồng kém. Hợp đồng kỳ hạn là sự thỏa thuận giữa hai bên, không được niêm yết bởi một sàn giao dịch nào nên không được đem ra trao đổi trên thị trường. Bên bán và bên mua không được chuyển nhượng vị trí cho nhau trước ngày đáo hạn hợp đồng.
- Với đặc điểm là không có một khoản ký quỹ nào khi thỏa thuận cũng như không có tác nhận trung gian nào đứng ra thanh toán lời lỗ cho hai bên giao dịch dẫn tới một hệ quả là rủi ro về thanh toán cao.
Giá trị nhận được từ hợp đồng là gì?
Giá trị nhận được của hợp đồng là mức lãi và lỗ mà hai bên nhận trong ngày đáo hạn hợp đồng. Mức lãi và lỗ đó sẽ được tính như sau:
Ví dụ:
S(t): là giá của tài sản trong ngày đáo hạn
K: là giá của tài sản đã ấn định trước trong hợp động
+ Đối với bên mua, sẽ hi vọng giá của tài sản tăng trong tương lai, khi đó người mua sẽ lời ( S>K), khi đó giá trị mà họ nhận được từ hợp đồng kỳ hạn là S(t) – K.
+ Đối với bên bán, sẽ hi vọng giá của tài sản giảm trong tương lai, để học bán với giá cao hơn (S<K), khi đó giá trị mà họ nhận được từ hợp đồng kỳ hạn là K – S(t).
Qua lại với ví dụ ban đầu: Vào ngày 17/3/2021, chị X ký một hợp đồng với anh Y có kỳ hạn 3 tháng, mua 1000 thùng snack với giá ấn định là 500.000 VNĐ/thùng.
- Thời điểm sau ngày ký kết hợp đồng, ngày 1/4/2021 giá của mỗi thùng snack tăng lên 550.000VNĐ/thùng, nhưng chị X vẫn được mua với giá 500.000VNĐ/thùng thì khi đó chị X lãi 50.000/VNĐ/thùng đồng thời Y sẽ lỗ 50.000VNĐ/thùng.
Các loại hợp đồng kỳ hạn phổ biến
Qua sơ đồ trên, ta thấy có 4 loại hợp đồng kỳ hạn phổ biến. Tại Việt Nam, hợp đồng kỳ hạn ngoại hối được sử dụng phổ biến, thành phần tham gia chủ yếu là các ngân hàng thương mại, các công ty xuất nhập khẩu,… để phòng ngừa rủi ro về tỷ giá. Tại sao nó lại phổ biến hơn? Chúng ta hãy tìm hiểu kỹ ở phần tiếp theo.
Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối là gì? Tính phổ biến của hợp đồng kỳ hạn ngoại hối trong forex
Cùng với định nghĩa ban đầu thì hợp đồng kỳ hạn ngoại hối là sự thỏa thuận giữa 2 bên về việc mua/bán một lượng ngoại tệ với mức giá ấn định trước và việc thanh toán sẽ được thực hiện tại một thời điểm trong tương lai. Như vậy:
- Tài sản cơ sở: ngoại tệ
- Giá kỳ hạn: tỷ giá giữa 2 đồng tiền
- Tỷ giá được áp dụng vào ngày đáo hạn gọi là tỷ giá kỳ hạn
Giống với các hợp đồng kỳ hạn khác, tỷ giá kỳ hạn sẽ được 2 bên thỏa thuận, tuy nhiên nó phải nằm trong mức mà Ngân hàng nhà nước niêm yết tại thời điểm ký kết hợp đồng.
Ví dụ: Trong 2 tháng tới công ty xuất nhập khẩu A cần một khoản tiền là 500,000 USD để mua một khối lượng nguyên liệu sản xuất, để phòng ngừa rủi ro tỷ giá lên cao, công ty A ký hợp đồng kỳ hạn ngoại hối với ngân hàng B mua 500,000 USD với tỷ giá ấn định trước là 22,000 VNĐ. Sau 2 tháng, nếu tỷ giá tăng lên thì công ty A đã phòng ngừa rủi ro thành công và ngược lại.
Tổng kết
Hiện nay, thị trường ngoại hối với các hợp đồng kỳ hạn được xem là lựa chọn đầu tư tích cực, phòng ngừa rủi ro. Ngoài các hình thức đầu tư vào cổ phiếu, chứng khoán,… thì hợp đồng kỳ hạn ngoại hối cũng được sử dụng trong thị trường đầu tư forex. Tuy mức độ phổ biến chưa cao nhưng tại một số sàn uy tín vẫn cho phép các trader giao dịch loại chứng khoán phái sinh này.
Hi vọng qua bài viết này của Sàn Forex, bạn đã hiểu hơn về hợp đồng kỳ hạn, giúp bạn có những lựa chọn đầu tư hợp lý. Chúc bạn thành công!
Hi, this is a comment.
To get started with moderating, editing, and deleting comments, please visit the Comments screen in the dashboard.
Commenter avatars come from Gravatar.